在人工智能模型商业化浪潮的推动下，OpenAI的主要竞争对手Anthropic正成为资本追逐的焦点。
据TheInformation援引知情人士透露，这一AI初创公司爆炸性的收入增长已引来部分投资者的高度兴趣，他们正考虑以超过1000亿美元的估值进行新一轮投资，这标志着市场对其未来潜力的高度认可。
这一潜在估值较Anthropic在四个月前宣布融资时的580亿美元估值几乎翻了一番。据两位参与讨论的人士称，投资者对新交易的兴趣，源于Anthropic近期向部分投资者披露的强劲财务表现。该公司曾在3月完成了35亿美元的股权融资，并计划今年总计融资55亿美元。
推动投资者信心的核心是其惊人的增长速度。据公司向部分投资者披露的数据，Anthropic的年化收入在今年上半年增长了四倍，已超过40亿美元。这一增长势头表明，尽管整个行业仍在巨额投入，但头部AI公司已展现出强大的商业化能力。
对于投资者而言，这意味着在AI领域的赌注正从技术潜力转向可验证的收入增长。尽管Anthropic与OpenAI一样仍在消耗巨额现金，但其营收的快速扩张，尤其是在AI编码等高利润领域的成功，正使其成为资本市场不容忽视的关键标的。
营收飙升，但盈利能力喜忧参半Anthropic向投资者展示了一幅复杂的盈利图景。据两位了解公司财务状况的人士透露，该公司通过直接向客户销售其AI模型和Claude聊天机器人实现的毛利率约为60%，并有望向70%迈进。该指标在扣除服务器和客户支持等成本后，反映了核心产品的盈利效率。
然而，这并非全部。Anthropic也通过亚马逊云（AWS）和谷歌云销售其模型，这部分业务在今年早些时候的毛利率为负30%。这可能是因为作为Anthropic投资者的亚马逊和谷歌，在向其云客户转售模型时会抽取相当大一部分收入。
截至2023年底，Anthropic约70%的收入来自直销。尽管目前尚不清楚最新的收入构成比例，但最新的财务披露表明，公司的整体毛利率可能自2023年底的50%至55%以来并未显著改善。
编码工具成增长引擎自动化编码任务已成为大型语言模型最成功的商业应用之一，而Anthropic正从中获益匪浅。该公司向部分投资者透露，其编码助手Claude Code在5月全面上线后增长迅速，每周下载量自6月以来增长了六倍，达到300万次。
更重要的是，Claude Code已成为一个重要的收入来源。据公司披露，该产品贡献了超过2亿美元的年化收入。Anthropic的增长也间接提振了生态系统中的其他初创公司。例如，其主要竞争对手之一Cursor，其AI功能主要由Anthropic的模型驱动，其年化收入自去年11月以来增长了10倍，达到5亿美元，这反过来也为Anthropic带来了收入。
高昂的现金消耗与OpenAI对标开发先进AI模型需要巨额资本，Anthropic也不例外。该公司向投资者表示，继去年消耗56亿美元后，预计今年将消耗30亿美元现金。相比之下，其竞争对手OpenAI的运营效率更高，尽管收入是Anthropic的数倍，但现金消耗却更少。
根据财务披露，OpenAI预计今年将消耗约68亿美元，明年为76亿美元，而其今年的收入预计将达到130亿美元。不过，两家公司惊人的收入增长都让投资者感到振奋，并有望轻松超越各自年初设定的乐观目标。
从估值来看，超过1000亿美元的估值意味着投资者愿意给予Anthropic至少25倍的远期收入倍数。作为对比，据报道，OpenAI在今年1月与软银讨论的一轮融资中，其投前估值已是其当时远期收入的约43倍。
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